עוויתות נוספות של הכלכלה שלאחר הנעילה

[הערת העורך: מאמר זה נדפס מחדש מדוד הקונטרה-קורנר של סטוקמן, אשר מציעה ניתוח כזה מדי יום למנויים. פאונד תמורת פאונד, סטוקמן יומי הניתוח הוא המקיף, הבולט, בעל התובנה והעשיר בנתונים מכל מה שקיים כיום. ניסיונו של עשרות שנים הן בפיננסים והן במדיניות, והמחויבות העקרונית והאגדית שלו לחשוף את האמת הבלתי מעורערת ולהפגין את טענותיו בנתונים, מוצגים מדי יום. ברונסטון גאה בכך שטוקמן משמש גם כחוקר בכיר, והוא מתיר באדיבות פרסום חוזר תקופתי כאן.]

מי אמר שג'ו ביידן לא בקשר עם הרחוב הראשי באמריקה?

ניתוח של אוניברסיטת פנסילבניה מצא שהשעיית מס הגז המוצעת שלו לשלושה חודשים תחסוך לאמריקאים בממוצע, חכו לזה, $5 עד $14!

ובכל זאת, הוא בלתי פוסק.

"לכל הרפובליקנים שמבקרים אותי על מחירי הדלק הגבוהים באמריקה, אתה אומר עכשיו שטעינו כשתמכו באוקראינה ועמדו מול פוטין? אתה אומר שאנחנו מעדיפים מחירי דלק נמוכים יותר באמריקה מאשר יד הברזל של פוטין באירופה?"

ובכן, כן אנחנו!

המריבה של פוטין היא עם אוקראינה, לא אירופה, והראשון אינו ענייננו. ואכן, המילה "אוקראינה" פירושה ארצות גבול ברוסית, והמאבק על הקמת גבולות וריבונות שם נמשך כבר 1300 שנה. 

כך שלאמריקאים שנשפדו כלכלית במשאבת הדלק בגלל מלחמת הסנקציות של ג'ו ביידן נגד פוטין אין שום קשר לביטחון המולדת ולחירות.

כפי שביל קינג השיב בצורה ראויה ל-AM,

"זה סיפור. מסופר על ידי אידיוט, מלא קול וזעם, לא מסמל כלום."

ואז שוב, הייאוש הוא כמו הייאוש. סקר קוויניפיאק חדש מראה שדירוג האישור של ביידן צנח עוד יותר:

• בסך הכל: אישור 33%, ביטול 57%; 
• היספנים: מאשרים 29%, לא מאשרים 53%.

אז הסיכוי למניפולציה אקראית יותר של תפקוד השוק הוא גבוה ועולה. ההימור האחרון, ככל הנראה, הוא שימוש פוטנציאלי ברשויות הקרן לייצוב כלכלי (ESF) ובמשאבים כדי להבטיח חברות נפט מפני קריסת מחירים צדדית וכדי לממן ייצור מצטבר.

זה נכון. בשבוע שעבר הם איימו להפעיל מכות חמורות לביג אויל באמצעות מס רווחים מופרז לאחר 18 חודשים של פעולות רגולטוריות ללא הפסקה נגד דלקים מאובנים והיסטריה רטורית על שינויי אקלים.

כעת, מתוך ייאוש, גורמים בבית הלבן מדברים על חילוץ של חברות הנפט. מה הפלא אפוא שמנהלי תעשיית האנרגיה הפכו קפואים כמו צבי בפנסים: הם מפחדים עד מוות לפגוע בקנאי שינויי האקלים השולטים הן בוושינגטון והן בוול סטריט, אפילו כשהם חתכו את ה-CAPEX עד העצם מתוך דאגה נבונה. על מתקפת מדיניות האנרגיה הירוקה.

למעשה, היחס בין תזרים המזומנים התפעולי ל-CapEx עבור החברות הגדולות בארה"ב נמצא בשיא של כל הזמנים, כלומר השימוש בתזרים מזומנים זמין להשקעה נמצא בשפל של כל הזמנים.

כלומר, מחירי נפט בשמיים אינם גורמים לתגובת השקעה נורמלית. במקום זאת, אותות שוק נורמליים להשקעה מתבטלים על ידי הודעות דלקים נגד מאובנים הנובעות משני הקצוות של מסדרון Acela.

בכל מקרה, כלכלת ארה"ב סבלה מכל התזוזה והיו-יוינג שהיא יכולה לעמוד בה. שקול את התרשים שלהלן של חברת השמה מובילה. לאחר צניחה של 40% לעומת קו הבסיס שלפני קוביד כאשר סיירת הנגיפים סגרה את הכלכלה באפריל 2020, פרסומי המשרות התפוצצו אז גבוה יותר, והגיעו ל-+60% עד ינואר 2022.

אולם זה לא היה סימן לכלכלה איתנה. זו הייתה עדות לאגירת עובדים על ידי חברות גדולות, שכנראה חשבו שהתנופה בהוצאות הצרכנים הניזונה מ-6 טריליון דולר של גירויים תימשך לנצח. אנו שמים סיכוי גבוה, לפיכך, לסבירות שהקו הירוק למטה יפנה בחדות דרומה בחודשים הקרובים, כאשר קמפיין ההידוק המאוחר של הפד צובר כוח. למעשה, הסדקים בשוק העבודה כבר מתגלים. בתור ה Wall Street Journal תיאר את זה לאחרונה:

כולל חברות טוויטר Inc. , תיווך נדל"ן Redfin Corp. , וחילופי מטבעות קריפטוגרפיים Coinbase גלובל בע"מ. ביטלו הצעות בשבועות האחרונים. גם מעסיקים בכיסים אחרים של המשק מושכים הצעות, כולל חלקן בביטוח, שיווק קמעונאי, ייעוץ ושירותי גיוס עובדים.

במקביל, חברות רבות סימנו גישת גיוס זהירה יותר. נטפליקס בע"מ. , פלוטון אינטראקטיב בע"מ. , קרוואנה קו. ואחרים הודיעו על פיטורים. ענקיות טכנולוגיה כגון האם פייסבוק Meta Platforms Inc. ו טכנולוגיות הזהירו שהם יחזרו על תוכניות הגיוס.

לדבריו, ביטול הצעת עבודה היה כמעט בלתי נשמע לפני שישה חודשים. "אם למדנו משהו מהשנתיים האחרונות, זה שדברים יכולים להשתנות במהירות."

כמו כן, אם היה צריך ללמוד את הלקח, התברר גם ש"מלחמות הסנקציות" הבלתי פוסקות של וושינגטון היו אסון כלכלי לציבור האמריקאי. אחרי הכל, אחת הסיבות העיקריות לכך שמחירי הנפט הם בשמיים היא שוושינגטון הטילה סנקציות על יצוא נפט על שלוש מיצרניות הנפט הגדולות בעולם - ונצואלה, איראן ורוסיה.

לפני הקיצוץ הכפוי ביצוא שלהם, השלושה ייצרו למעלה מ-18 מיליון חביות ליום (mb/d) או כמעט 20% מהאספקה ​​העולמית. כעת זה ירד ב-30% ל-12.5 מ"ב ליום, ומאיים לרדת תחת ההתקפות הפרועות של וושינגטון על רוכשי נפט משלושת היצרנים הגדולים הללו, שמדיניות החוץ שלהם אינה כפופה לתכתיבי וושינגטון.

אבל למרבה האירוניה, אפילו איסורי היצוא הכבדים הללו הפכו בבומרנג חלקית. כלומר, רוסיה מוכרת את הנפט הגולמי שלה לסין ולהודו, שם הוא מקבל זיקוק. חלק מהבנזין והדיזל המתקבלים מיוצאים חזרה לארה"ב

כמובן, זה טוב להודו ולסין שכן הם קונים את הנפט הגולמי הרוסי בהנחה גדולה ואז מוכרים את המוצרים המעודנים בפרמיה משמעותית. אז זהו "ניצחון" "ניצחון" "ניצחון" עבור רוסיה, הודו וסין, כאשר המפסיד היחיד הוא הצרכנים "המערב" ובעיקר האמריקאים.

אילו מלחמת הסנקציות הייתה בהיקף השטויות של מדיניות האנרגיה של וושינגטון, ההשפעה תהיה גרועה מספיק. אבל בגלל מסע הצלב של ביידן באנרגיה ירוקה, כושר הזיקוק התפעולי בארצות הברית הגיע לשפל של כמעט עשור בשנת 2022, הראה דוח קיבולת הזיקוק האחרון של ה-EIA ביום שלישי.

כושר הזיקוק של ארה"ב ירד השנה ל-17.94 מיליון חביות ליום נכון ל-1 בינואר, על פי נתוני ה-EIA העדכניים ביותר. זה ירידה מ-18.09 מיליון כדורים ליום ב-1 בינואר בשנה שעברה ו-18.8 מיליון תאים ליום ב-2019. למעשה, כושר הזיקוק בארה"ב הוא כעת הנמוך ביותר מאז 2014.

בסך הכל, צפון אמריקה איבדה קרוב ל-1.3 מיליון b/d בכושר הזיקוק בשלוש השנים האחרונות, כולל יותר מ-600,000 b/d בלואיזיאנה. בתוך לואיזיאנה, בית הזיקוק 255,600 b/d Phillips 66 Alliance, בית הזיקוק של 211,146 b/d Shell Convent ומתחם 135,500 b/d Calcasieu Refining נסגרו כולם מאז תחילת 2020.

לכן אין זה פלא שהתפשטות הסדקים - ההבדל במחיר בין חבית הגולמית הנכנסת לבית הזיקוק לבין צפחת המוצרים שיוצאת - נמצאים בשיא שלא מהעולם הזה של כמעט $60 לחבית לעומת רמה רגילה לאחרונה של 10-20 דולר לחבית.

כלומר, לא מדובר רק במחסור עולמי באספקה ​​גולמית, אלא בהתקפה הכפולה בבתי הזיקוק שהובילו בנזין מעל 5 דולר לגלון ודיזל מעל 6 דולר לגלון.

כמובן, ההגמוניסטים על גדות נהר הפוטומק אף פעם לא גמורים בכל מה שקשור להתערבות בממשל הפנימי של מדינות בכל רחבי כדור הארץ, תוך הטלת סנקציות בטירוף הכובע.

אז למרות האינפלציה הגבוהה שנגרמה ממחסור באספקה ​​השיקה וושינגטון השבוע את מה שמסתכם במשטר הסנקציות המטופש ביותר אי פעם. הפעם נגד סין בשל התעללותה לכאורה באוכלוסיית המיעוט האויגורי שלה.

חוק חדש בשם Uyghur Forced Labor Prevention Act (UFLPA) נכנס לתוקף השבוע ויאסור כניסת מוצרים שיוצרו בשינג'יאנג או שיש להם קשר כלשהו עם תוכניות העבודה שם לארה"ב. היא מחייבת יבואנים בעלי כל קשר לשינג'יאנג לייצר תיעוד המראה כי המוצרים שלהם, ו כל חומר גלם הם מיוצרים עם, ללא עבודת כפייה - משימה מסובכת לאור המורכבות והאטימות של שרשראות האספקה ​​הסיניות.

למעשה, החוק האמריקני החדש יחסום את כל הסחורות שמקורן בסין המיוצרות עם כל חומרי גלם הקשורים לשינג'יאנג עד שיוכחו שהם נקיים מעבדות או שיטות עבודה כפייה.

אולם כפי שזה קורה, סחורות רבות כמו ליתיום וניקל מיוצרות בשינג'יאנג וזורמות למוצרים רבים במורד הזרם. לדוגמה, Xinjiang Nonferrous וחברות הבת שלה שיתפו פעולה עם הרשויות הסיניות כדי לקלוט מאות עובדים אויגורים בשנים האחרונות.

פועלים אלו נשלחו בסופו של דבר לעבוד במכרות הקונגלומרט, במפעל היתוך ובמפעלים המייצרים כמה מהמינרלים המבוקשים ביותר על פני כדור הארץ, כולל ליתיום, ניקל, מנגן, בריליום, נחושת וזהב. למרות שכמובן כמעט בלתי אפשרי לאתר בדיוק לאן מגיעות המתכות המיוצרות על ידי Xinjiang Nonferrous, חלקן יוצאו לארצות הברית, גרמניה, בריטניה, יפן, דרום קוריאה והודו, על פי הצהרות החברה ורישומי המכס.

וחלקם הלכו ליצרניות סוללות סיניות גדולות, שבתורן, במישרין או בעקיפין, מספקות גופים אמריקאים גדולים, כולל יצרניות רכב, חברות אנרגיה וצבא ארה"ב, לפי דיווחים בחדשות הסיניות.

מיותר לציין שהסנקציות החדשות הללו יכולות להרחיק לכת. למשל, וושינגטון פרסמה בשבוע שעבר קווים מנחים חדשים שבוודאי יחטפו את התעשייה הסולארית שאמורה להחליף את הדלקים המאובנים החסרים. הסיבה לכך היא שההנחיות כוללות סעיף בנושא יבוא פוליסיליקון.

על מנת לעמוד ב-UFLPA, חברות סולאריות חייבות:

• ספק תיעוד מלא של שרשרת האספקה ​​המפרט את כל הגופים המעורבים בסחורה המיוצאת.
• ספק תרשים זרימה הממפה כל שלב בייצור וזיהוי האזור שבו מקורו של כל חומר.
• ספק רשימה של כל הישויות הקשורות לכל שלב בייצור, גם אם החברה המייצאת לא עבדה איתם ישירות.

ההנחיות גם קובעות שחברות סולריות המספקות פוליסיליקון הן מתוך שינג'יאנג והן מחוץ לאזור מסתכנות במעצר, שכן ייתכן שיהיה קשה יותר לוודא שהמוצרים לא התערבבו עם פוליסיליקון של שינג'יאנג בשום שלב בתהליך הייצור.

אז יותר יו-יוינג של האספקה ​​והמחירים של סחורות בסין בוודאי יורד מהפייק. בינתיים, הפריחה בקמעונאות בארה"ב התקררה לפתע באופן דרמטי.

לפיכך, לפי בלומברג, תנועת הרגל הקמעונאית ירדה ב-4.9% בשבוע האחרון, מה שסימן את הירידה השבועית החמישית ברציפות. בתוך הקמעונאות הכללית, תנועת חנויות שיפוץ הבית ירדה ב-16.6% ותנועת הקניונים, בתי הכלבו וההלבשה ירדה ב-12.7%.

בקרב רשתות בודדות, בסט ביי ספגה צניחה של 58.2% ואילו ויקטוריה'ס סיקרט חוותה ירידה של 47.4%. שוב, לא מדובר בתנודות מסחריות נורמליות וקטנות - הן חלק מה-Shep-saw-מבשר-הממשל שמשתולל בכלכלה האמריקאית.

באופן דומה, העלייה הבלתי פוסקת בערכי הבתים בארה"ב נמשכה במאי, כאשר המחירים החציוניים זינקו ב-15% לשיא של 407,600 דולר, בעוד שהיקף המכירות בפועל ירד עקב לחצים של שיעורי משכנתא גבוהים ועלייה.

למעשה, בהשוואה לשוק הדיור הלוהט שנגרם בשנת 2021 על ידי דיכוי ריבית דרסטי של הפד ושאיבת כסף, היקף המכירות של בתים קיימים כבר ירד בכמעט 20% ויש עוד דרך ארוכה לעבור - גם כשמחירי הדיור סוף סוף מתגלגלים תחת לחץ של צניחה בהיקפים.

לבסוף, כנראה ששום דבר לא חומק מהנפח והמחיר היו-יו. אפילו התספורות עלו כעת ב-6.6% לעומת השנה הקודמת, בעוד ששירותים אישיים קשורים בסך הכל דוחפים כעת עלייה של 7.0%.

פעם הייתה בדיחה על "אני מוושינגטון ואני כאן כדי לעזור לך".

עכשיו זו מציאות וזו לא בדיחה.

שינוי במדד השירותים האישיים, 1994-2022