בראונסטון » בראונסטון ג'ורנל » כלכלה » טוויטר הפך למשרד האמת
משרד האמת בטוויטר

טוויטר הפך למשרד האמת

שתף | הדפס | אימייל

חומר חדש ש-Musk שיחרר בסוף השבוע מאשר את הגרוע ביותר. הנערים והנערות הבנאליים שהתחזקו בעבר בצמרת הטוויטר לא רק נהנו בניסיון לנווט את הנרטיב החדשותי של האומה; המנהלים הללו למעשה נפגשו מדי שבוע עם ה-FBI, ביטחון המולדת ובכירי המודיעין הלאומי כדי לדון ב"דיסאינפורמציה" שהם רצו להסיר מהאתר, כולל הדיכוי הידוע לשמצה של סיפור המחשב הנייד של האנטר ביידן.

זה רק צעד אחד רחוק ממשרד האמת המנוהל על ידי המדינה ואולי אפילו יותר ערמומי. זה בגלל שזה אפילו לא היה כרוך בכפייה לא רצויה ולא חוקתית. במקום זאת, המנהלים של המיזם הפרטי הזה הזניחו מרצונם את עבודתם היומיומית (מקסום רווחי החברה וערך בעלי המניות) כדי לבזבז כמות עצומה של זמן ומשאבים תאגידיים בהפצת נרטיבים רשמיים ודיכוי דעות סותרות.

זה היה כאילו המעצמות בוושינגטון הלאימו חברה של מיליארדים, ניסחו אותה לתעמולה בשם האג'נדה הפוליטית והמדיניות שלהן והמשיכו את כהונתן בשלטון.

אז חוזרת השאלה מדוע ג'ק דורסי, פאראג אגרוואל, ויג'איה גאדה, יואל רוט ועוד אינספור מנהלים בכירים לא התייחסו ל"דוהות" של החברה, אלא במקום זאת היו ראוותניות מאור ירח בשם אג'נדה חוץ-לימודית שאין לה שום דבר. לעשות כסף בטוויטר.

התשובה היא למעשה לא תעלומה. קבצי הטוויטר שפורסמו עד כה על ידי שלישיית העיתונאים חסרי הפחד שקיבלו גישה לקבצים הפנימיים של החברה - מאט טייבי, בארי וייס ומייקל שלנברגר - מספקים מקרה צורח של הכלב שלא נבח.

אף אחד מהמנהלים הללו אינו מניח את פעולות "התמתנות התוכן" ובקרת המחשבה שלהם על הצורך לעצבן מפרסמים ובכך להגן על ההכנסות והרווחים של החברה. לא פעם אחת!

למעשה, כמובן, הסיכון לאובדן הכנסות מפרסום יהווה סיבה תקפה לשוק החופשי ל"דה-הגברה" של תוכן שגרם למקורות הכנסה לקמול. אבל אף אחד לא טען שהירידה של האגורה של ה-NY Post על האנטר ביידן תשלח ל-GM או פרוקטור אנד גמבל דולרים לפרסום, או אפילו שגלגלי העין של המשתמשים שעליהם תלויים הדולרים האלה יסגרו לפתע בגלל האימה שבדבר.

ואכן, עיניה של ההנהגה הקולקטיבית של החברה היו כל כך רחוקות מכדור שמונה של מקסום הרווחים, שלכאורה היה להן זמן אינסופי למרדף אחר כל מיני טיפשות וטרוויות ברשת של טוויטר. לדוגמה, הציוץ המובהק בעליל של המושל לשעבר האקבי על הצבעה במרמה משך את תשומת הלב של כל הדרג העליון:

עמד בגשם במשך שעה עד להצבעה מוקדמת היום. כשהגעתי הביתה מילאתי ​​את הערימה שלי פתקי דואר בדואר ולאחר מכן הצביעו את פתקי ההצבעה של הוריי ושל סבי וסבתי שנפטרו. הם מצביעים בדיוק כמוני! #Trump2020", צייץ האקבי ב-24 באוקטובר 2020.

הניסיון הבוטה להומור כאן לא היה צריך לחמוק מתשומת ליבו של אף אחד עם מנת משכל מעל 80. אבל כפי שגילה מאט טייבי, הגדולים שמשתמשים בערוץ Slack שכותרתו "us2020_xfn_enforcement" למעשה אירחו ויכוח ער בשאלה האם יש להסיר את הציוץ של האקבי.

"שלום מעלים את הציוץ הזה הרדאר של כולם. נראה שזו בדיחה אבל אנשים אחרים עשויים להאמין בזה. אני יכול לשקול את זה?", כתב עובד בטוויטר, וקשר לציוץ של האקבי.

ראש אגף האמון והבטיחות לשעבר של טוויטר, יואל רוט, אמר בערוץ Slack כי למרות שהוא מסכים "זו בדיחה", האקבי "גם ממש מודה בציוץ בפשע".

"כֵּן. יכולתי לראות אותנו נוקטים בפעולה במסגרת 'טענות מטעות הגורמות לבלבול לגבי החוקים, התקנות, הנהלים והשיטות שנקבעו בתהליך אזרחי' אבל זה לא כזה שנוכל באמת לתייג בצורה שימושית, אז זה הסרה (של בדיחה מטופשת ולא מומלצת) או כלום. אני אולי נוטה לא להסיר בלי דיווח מרשויות ההצבעה, בהתחשב שעבר זמן מה מאז שהוא צייץ את זה ולמעשה כל התשובות שאני רואה הן דיבורים ביקורתיים/נגדיים", אמר רוט.

יש עוד אינספור דוגמאות בקבצי הטוויטר למה שמסתכם בטריוויה וצליפה פרטיזנית טהורה שמושכים תשומת לב תאגידית מובילה. בציוץ אחד, דונלד טראמפ התייחס לבעיית הצבעה בדואר באוהיו שהתגלתה כנכונה.

עם זאת, מנהלי טוויטר זכו לשבחים על מהירותם להטיל "מסנני נראות" כך שלא ניתן היה "להשיב, לשתף או לסמן לייק" לציוץ, והצוות קיבל צנזורה "attaboy": "VERY WELL DONE ON SPEED".

ובכל זאת, זה היה דונלד טראמפ הנשיא המכהן - כך שיש להניח שהוא היה ראוי לצנזורה ברמה הגבוהה ביותר. אבל מה לגבי ג'ון בשאם אחד, חבר מועצה לשעבר במחוז טיפקאנו, אינדיאנה?

זה האחרון ככל הנראה משך את תשומת ליבו של ה-FBI, ששלח דיווח לטוויטר לפעולה בשל העובדה שבשם טען,

"בין 2% ל-25% מהקלפיות בדואר נדחות בשל שגיאות."...

בוא נראה. האם דעתו של פקיד לשעבר ממקום שאיש לא שמע עליו מאז הבחירות של 1840 ("גם טיפקאנו וטיילר"), טוען במרומז שבעיית השגיאה בדואר הייתה או עצומה (25%) או יחסית טריוויאלי (2%), באמת משנה כשמדובר בניהול תאגיד גלובלי, או אפילו מבצע צנזורה בחוזה ממשלתי לצורך העניין?

כלומר, הילדים האלה והאידיאולוגים הפרטיזנים החצי אפויים היו כל כך רחוקים מעל ראשם שזה היה רק ​​עניין של זמן עד שהמפעל כולו יעלה על שרטון. ואכן, הם גיבשו כל כך הרבה כללים למתן תוכן וצורות ענישה רב-שלביות כל כך מורכבות, כולל "פסקי זמן" בסגנון הורים, עד שחלק ניכר מהוויכוח הפנימי שנחשף בקבצי הטוויטר הסתכם בוויכוחים על יישום טיפשות גרידא.

זה היה יותר ממובן במקרה של שבע ההשעיות של טוויטר של חשבון "LIBs of Tik Tok" (LTT). חשבון הטוויטר הזה הושק על ידי חיה רייצ'י אחת בנובמבר 2020 ומתגאה כעת בלמעלה מ-1.4 מיליון עוקבים. בכל פעם, ראיצ'יק נחסם מלפרסם למשך שבוע.

ובכל זאת מה הייתה העבירה? הוועדה הצדיקה את השעייתה באופן פנימי בטענה שהפוסטים שלה עודדו הטרדה מקוונת של "בתי חולים וספקי רפואה" על ידי ממשיך "שטיפול רפואי המאשר מגדר שווה ערך להתעללות בילדים או טיפוח."

למעשה, זה עניין אדום לוהט של שיפוט ודעה שאפשר להתווכח עליו בכל מקרה - בדיוק מסוג הדברים שאמורים להתווכח בכיכר העיר. אבל כך או כך, הטוויטר טוענת שנקודת המבט של ה-LTT בעניין הסתכמה ב"דברי שטנה" חושפת כמה רחוק מהקצה העמוק הגיעו הצעירים הווקיים האלה.

ובכל זאת, מה שחשוב כאן הוא הנוסח של המלצת מדיניות האתר: הכל עוסק בעונשים בסגנון מגרש המשחקים של בית הספר, ושום דבר לא קשור לצרכים של העסק או נקודת המבט של המפרסמים.

בינתיים, מה קרה בחווה בשנים 2020-2021 כשמפקדת טוויטר הפכה לכפר הארורים?

ובכן, מצד אחד מחיר המניה של החברה עלה בשושנים. לאחר נפילה ב-2015-2016, שווי השוק של טוויטר עלה מ-12.5 מיליארד דולר בסתיו 2017 ל-27 מיליארד דולר בסתיו 2019 לשיא של 54 מיליארד דולר ביולי 2021.

בקיצור, בהתחשב בהכפלה של מחיר המניה של החברה בתוך ארבע שנים בלבד והעליות המסיביות כתוצאה מכך בערך של אופציות למנהלים, הדרג העליון ככל הנראה הרגיש חופשי להפוך למתנדבים לאור ירח עבור Deep State. כלומר, כשעשו טוב הם לא עמדו בפני עונש על עשיית הטוב על חשבון בעלי המניות.

ואנחנו כן מתכוונים להוצאות בעלי המניות. במהלך שנות הכספים 2020 ו-2021 ביחד, שהקיפו את תקופת השיא של טירוף ה-C-suite המתואר על ידי קבצי הטוויטר, החברה אכן קצרה 8.8 מיליארד דולר של הכנסות מההאצה של עולם הנעילה של הגירת הפרסום ממקומות מורשת למקומות דיגיטליים.

יתרה מכך, גביית הסכומים הללו דרשה רק 3.2 מיליארד דולר בעלות הסחורה שנמכרה, מה שהביא לרווח גולמי של 5.6 מיליארד דולר ו-64% מהמכירות. בתורו, זה היה צריך להביא לבוננזה של בעלי המניות בשורה התחתונה. אלא שזה לא קרה.

למעשה, הנהלת החברה הוציאה הרבה יותר מזה - 6.1 מיליארד דולר - על מו"פ, מכירות ושיווק, תקורה כללית והוצאות אחרות. כלומר, המודל העסקי המשוער של טוויטר התקלקל, עם הפסדים תפעוליים מצטברים של כמעט חצי מיליארד דולר במהלך תקופת השנתיים.

כמו כן, חוזקו הבוניפידים שלו כמכונה לשריפת מזומנים. במהלך 2020-2021 היא יצרה מזומנים של 1.6 מיליארד דולר מפעילות, אך הוציאה כמעט 1.9 מיליארד דולר על CapEx. בהתאם לכך, תזרים המזומנים החופשי התפעולי של טוויטר הגיע ב- - $ 260 מיליון דולר.

בקיצור, כשהחברה הגיעה להערכת שיא של 54 מיליארד דולר ביולי 2021 היא דיממה דיו אדומה ושרפה מזומנים. למעשה היה לה מכפיל שווי אינסופי, אשר הערכת שווי אבסורדית, בתורה, הסתכמה באור ירוק מהבהב להארת ירח משתוללת על ידי לא רק ההנהלה הבכירה שלה, אלא כמעט כל כוח העבודה שלה, של 7,500.

בהקשר זה חיכינו למסך הטוויטר שלנו להחשיך מאז אילון מאסק פיטר את תרנגול התעסוקה בחזרה לפחות לרמה שלו בדצמבר 2017 (3,372). אבל, למרבה הצער, הציוצים פשוט ממשיכים להגיע, גם כשההוצאות הופחתו לרמות שהיו קיימות כאשר טוויטר הוערכה ב-25% האמור לעיל מהשיא הסופי שלה.

הסיפור בטוויטר אינו מקרה חד פעמי, וגם אינו עדות לכך שוול סטריט והשחקנים הביתיים כאחד מורכבים משוטים חמדנים שייפלו לכל דבר.

להיפך, ההתפרצות ההרסנית של אור ירח תאגידים למען אידיאולוגיה ערה וגורמים מפלגתיים נולדה, גדלה והגיעה לבגרות על ידי מדפיסי הכסף בפד. בסופו של יום, כסף רע הוא זה שמוביל להתנהגות רעה והורסת ערך בסוויטות C - רק עוד מקרה אחד של "ההשקעה הלא נכונה" שהיא התוצאה המובנית של האינפלציה המוניטרית.

בהקשר זה, הבועה הבלתי מוצדקת במניית טוויטר היא למעשה תפוחי אדמה קטנים בהשוואה לענקי עמק הסיליקון - כולם נדבקו באותה ירידה מבוססת כסף רע אל אור ירח פוליטי.

כפי שקרה, מניית ה-FANGMAN (פייסבוק, אפל, נטפליקס, גוגל, מיקרוסופט, אמזון ו-NVIDIA) התנפחה מאוד בעקבות הדפסת הכסף המשתוללת של הפד בעשור האחרון.

לפיכך, בשנת 2013 שבע ענקיות הטכנולוגיה הללו הוערכו באופן קולקטיבי 1.19 טריליון דולרים, איזה דמות ייצגה 15.9X הרווח הנקי המשותף של 75 מיליארד דולר. ניתן לטעון, שכפול ה-PE היה סביר והולם בהתחשב בעובדה שרוב החברות הללו צמחו במהירות אך גם נהנו מרוח נגדית חד פעמית.

אלה כללו-

  • המעבר של הפרסום ממורשת למדיה דיגיטלית;
  • המעבר של מכירות סחורה מחנויות לבנים וטיט למסחר אלקטרוני;
  • המעבר של טכנולוגיית המחשב מקופסאות עצמאיות והתוכנות הארוזות שלהן לענן; ו
  • אימוץ מלא של טכנולוגיית טלפונים חכמים על ידי הציבור ההמוני.

הרוחות החד-פעמיות הללו אכן הביאו לגידול של 20% ברווחים לשנה עבור שבעת ה-FANGMEN במהלך התקופה 2013-2021. אבל ההצפה של הנזילות של הפד במהלך אותה תקופה גרמה למכפיל ה-PE להכפיל את עצמו 34X בהתבסס על הדעה שהפד לעולם לא ייתן לשוק לרדת; וגם שהריביות בתחתית הסלע יישארו במקום ללא הגבלת זמן, וכתוצאה מכך שלטונו העגום של TINA (אין אלטרנטיבה להשקעה למניות).

בהתאם לכך, זינק שווי השוק של שבע החברות 11.5 טריליון דולרים עד הסתיו 2021, המייצג רווח של 33% בשנה. בתורו, פירוש הדבר לא רק ששווי השוק גדל פי 1.5 מהר יותר מרווחים חד-פעמיים בלתי ניתנים לקיימא, אלא ש-C-suites ברחבי עמק הסיליקון לא התקשו להסיר את העין מכדור מקסום הרווחים כדי להמשיך באג'נדות פוליטיות שום קשר לניהול תקין של העסקים שלהם.

אבוי, התולעת הסתובבה. שווי השוק של FANGMEN כבר ירד בשיעור מדהים 4.5 טריליון דולרים ל-7.1 טריליון דולר בלבד כרגע. במקביל, יש לרווחים הקולקטיביים של מניות ה"צמיחה" התמידיות הללו לכאורה ירד בכמעט 14% מאז שיא הקיץ/סתיו 2021 של $ 336 מיליארד דולר.

לפי האורות שלנו, חברות שחוות הצטמקות ברווחים דו ספרתיים - עוד לפני המיתון הקרוב - אינן ראויות לכפיל פי 24.5 שהשוק מניב כעת על הרווחים הקולקטיביים שלהן.290 $ מיליארד.

כמו כן, בעלי המניות מעולם לא היו ראויים ל-4.5 טריליון הדולר שכבר התפוגגו, גם כשההנהלה שזכתה לשירות רע על ידי ההנהלה, שזכתה לאור ירח על ערות ופוליטיקה.

בסך הכל, כסף רע הוא סדנת השטן האולטימטיבית. מרחץ הדמים במניות עמק הסיליקון והגילויים של קבצי טוויטר שהתאפשר על ידי הבעלים של טסלה, החברה המוערכת ביותר שלה, סוף סוף מוכיחים בדיוק למה.

נדפס מחדש מאת דיוויד סטוקמן שירות בתשלום.



פורסם תחת א רישיון בינלאומי של Creative Commons ייחוס 4.0
עבור הדפסות חוזרות, נא להחזיר את הקישור הקנוני למקור מכון ברונסטון מאמר ומחבר.

מְחַבֵּר

  • דוד_סטוקמן

    דיוויד סטוקמן, חוקר בכיר במכון בראונסטון, הוא מחברם של ספרים רבים על פוליטיקה, פיננסים וכלכלה. הוא חבר קונגרס לשעבר ממישיגן, והמנהל לשעבר של משרד הקונגרס לניהול ותקציב. הוא מנהל את אתר הניתוח מבוסס המנויים ContraCorner.

    הצג את כל ההודעות שנכתבו על

לתרום היום

הגיבוי הכספי שלך ממכון בראונסטון נועד לתמוך בסופרים, עורכי דין, מדענים, כלכלנים ואנשים אחרים בעלי אומץ, שטוהרו ונעקרו באופן מקצועי במהלך המהפך של זמננו. אתה יכול לעזור להוציא את האמת לאור באמצעות עבודתם המתמשכת.

הירשם ל-Brownstone לקבלת חדשות נוספות

הישאר מעודכן עם מכון בראונסטון