העשירים מתעשרים: תודה לפד

העשירים נעשים עשירים יותר, העניים נעשים עניים יותר, והכל בזכות הפדרל ריזרב.

בשבוע שעבר פרסם הפד מחקר חדש לפיו העושר של 1% העליון באמריקה הגיע לשיא של כל הזמנים של 45 טריליון דולרים. זה עלייה של 15 טריליון דולר, או 50% מ-2020.

במילים אחרות, התגובה למגיפה הייתה בערך הדבר הכי טוב שקרה לעשירים של אמריקה מזה, הו, מאה שנה.

למה? מכיוון שהמגיפה הביאה את גל הגאות הגדול ביותר של הדפסת כסף בהיסטוריה האמריקאית, והוציאה 6 טריליון דולר מודפס טרי תוך שנתיים בלבד. 

זה היה בערך אחד מכל שלושה מכל הדולרים שהיו קיימים לפני המגיפה.

כסף חינם לוול סטריט

הכסף הזה, כמובן, הוזרם ישירות לשווקים הפיננסיים - מניות הרוויחו 10 טריליון דולר במהלך התקופה - מניות מנצלות תזרים - ועוד טריליונים רבים יותר נשפכו לאג"ח, לא פחות לחובות ממשלתיים - אג"ח - שהוגברו על ידי רכישות של הפדרל ריזרב.

למה זה הלך לשווקים הפיננסיים? כי ככה הפד מדפיס כסף. 

לטוב ולרע, הפד אינו מדפיס דולרים חדשים על מכונה ומחלק אותם לכולם, אלא הוא קונה נכסים פיננסיים ומסבסד הלוואות. 

מה שנקרא הקלה כמותית היא קנייה ישירה של נכסים, אבל רוב הכסף החדש נוצר למעשה על ידי בנקים, שממש מעלים כסף לקיום כשהם מעניקים הלוואה. 

למעשה, מאז שהפד ביטל את דרישות המילואים במהלך המגיפה, וול סטריט חופשית כעת להלוות לקיום ממש כל סכום שהלב הקטנים והחמדנים שלהם חומדים.

התוצאה הסופית היא שכסף חדש הולך, ראשית, לשווקים הפיננסיים ולאנשים עשירים באמצעות הלוואות בנקאיות. אז הכסף זולג לאט לאט אל שאר אמריקה, לרוב הרבה אחרי שהמחירים עלו. 

זה נקרא אפקט קנטילון, והוא עובד כך: בחור עשיר מקבל הלוואה עבור בריכת שחייה. הכסף מסתובב יש מאין - הבנק למעשה מדפיס אותו, ואז גובה ריבית. 

הוא לוקח את הכסף הטרי הזה ושוכר חבורה של עובדים. הוא משלם להם, הם הולכים למקדונלד'ס, הבחור מקדונלדס לוקח את הכלב שלו לווטרינר, הווטרינר קונה מכונית, מוכר הרכב משלם את חשבון החשמל של אמא שלו. 

בכל שלב הכסף החדש מתפשט יותר ויותר. וזה מעלה את המחירים.

לעזוב את האינפלציה לבחור הקטן

אז הבחור העשיר קיבל את כספו ראשון, ואז כל אדם בהמשך הקו מקבל את כספו מנופח בהדרגה. האדם האחרון בתור הוא בדרך כלל ביטוח לאומי וגמלאים שאינם מקבלים דבר מלבד אינפלציה.

בדרך כלל, ההפצה מחדש של קנטיון קטנה מספיק כדי שהקורבנות לא שמים לב. 

אבל במגיפה הם הדפיסו יותר מדי. נותנים לנו מחירים עולים על כל דבר, החל ממזון ועד ביטוח רפואי ועד, כמובן, עלויות דיור.

מאז המגיפה, עלות הבעלות על הבית החציוני באמריקה הוכפלה, והגיעה קרוב ל-3,000 דולר או מחצית מההכנסה החציונית של המשפחה. בערים רבות, אם לא קיבלת בית עד 2019, לעולם לא תהיה לך בית.

סיכום

העובדה שהפד מעודד אי-שוויון לא צריכה להיות הפתעה: זו המטרה של בנק מרכזי. זו הסיבה שוול סטריט קנו לעצמם פדרל ריזרב בשנת 1914 - הם לא עשו זאת עבור עובדי מקדונלד'ס. 

אז כן, כל עוד יש לנו בנק מרכזי העשירים יתעשרו, והעניים יקבלו אינפלציה. 

כשהפד מסתכל על חזרה על האינפלציה של 2022, עשירי אמריקה צריכים להתכונן לעוד יום תשלום גדול. וכל השאר יכולים להתכונן לנפילה.

פורסם מחדש מאת המחבר המשנה